财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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